「能源眼•煤炭」2019年5月煤炭行业重要数据简要分析

最近几个交易日,秦皇岛港发热量5500大卡的山西优混和发热量5000大卡的山西大混的报价竟然“破天荒”地下跌了10元/吨。
之所以是“破天荒”,因为这是自2009年7月6日以来秦皇岛煤价首次出现下跌,从去年7月到现在,秦皇岛煤价已经大涨了41%。
与此相对应的则是华中地区的电厂电煤库存明显上升。从湖北省电力公司传来的消息称,目前全省电煤库存由最低时的98万吨回升至200万吨以上,可满足火电厂15天以上的耗用量,电力紧张局面已得到阶段性缓解;包括河南、江西在内的其他区域的电煤库存也明显上升。
东方证券昨日发布报告认为,为期20天的铁路、港口集中抢运电煤是近期秦皇岛港煤价回落的主要原因。
报告还认为,保证电力稳定供应已经成为政府防通胀重要一环,加之春节过后季节性需求将会回落,未来一段时期电煤供应将会继续保持宽松局面,煤价具有一定下跌压力。
此前,北方恶劣的天气导致了“北煤南运”的难度加大,华中地区电煤供应全面告急。
好在近期全国范围内天气都已经好转,铁路运力也明显加大,再加上工厂陆续放假。多位证券分析人士认为,电厂耗煤量有望继续下降,电煤供应紧张时期或已过去,煤价可能将现季节性回落。
随着天气转暖,秦皇岛电煤运输恢复正常,港口吞吐量快速上升。1月21日~27日,日均吞吐量达75.5万吨,处于年内较高水平,港口库存快速回落,最新库存595万吨,较上周下降75万吨。
东方证券的报告认为,考虑到乡镇煤矿仍然是地方政府调节煤炭供应的重要筹码,而春节期间的停产放假以及两会期间的大范围停产仍将是地方政府保证安全及调节供应的重要手段,在煤炭对产煤地方政府重要性日益增强的背景下,煤价下跌空间将会有限。
来自山东煤炭工业局的消息也称,山东省2010年电煤合同已于日前全部签订,这一时间比去年整整提前了半年。据统计,2010年度山东共签订省内电煤合同2528万吨,吨煤价同比平均上调40元。
尽管电煤抢运导致电厂库存显着回升,但湖北、湖南等前期库存偏低的地区回升最为明显,但总体依然处于较低水平。“秦皇岛港煤炭库存周环比降60.3
万吨或9.5%。电厂耗煤量有所下降,上周直供电厂平均日耗煤量244.2万吨,周环比降14.3万吨或5.5%,显示用电量水平有所回落。”海通证券发布的报告称。
“未来一段时期主要耗能行业的去库存有可能使耗煤量水平继续下降,如果高耗能行业去库存叠加消费淡季因素,耗煤量有可能出现较为明显的回落。”海通证券的分析人士认为。

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一、6月份秦港煤市运行情况分析

新永利棋牌,煤炭供应情况煤炭投资变化情况

港口煤炭调入量小幅回落

煤炭行业投资增速加快。统计局公布数据显示,2019年1-5月,煤炭开采和洗选业投资同比增长12.1%,比去年同期加快14.0个百分点。原煤产量变化情况

受6月初秦皇岛煤价小幅回调等因素影响,贸易商发煤积极性可能受到一定影响,6月份,秦皇岛港日均铁路煤炭调入量小幅回落。数据显示,6月份,秦皇岛港日均煤炭调入量为64.7万吨,与5月份相比,日均调入量减少4万吨,下降5.8%。6月第一周秦皇岛港各煤种价格每吨分别小幅回落5-10元不等,巧合的是,6月上旬,秦皇岛港日均铁路煤炭调入量仍然高达68.4万吨,与5月份基本持平,到了中、下旬,日均铁路煤炭调入量突然降至62.9万吨,与上旬相比,日均调入量减少5.5万吨,降幅达到8%。铁路煤炭调入量的下降,尽管有各种可能,但是秦皇岛煤价的回落无疑是重要原因之一。

原煤生产加快。2019年5月,原煤产量3.1亿吨,同比增长3.5%,增速比上月加快3.4个百分点;日均产量1008万吨,比上月增加27万吨。1-5月,原煤产量14.2亿吨,同比增长0.9%。煤炭进出口变化情况

港口煤炭发运量小幅回升

煤炭进口增长。2019年5月,进口煤炭2747万吨,同比增长23.0%,比上月增加217万吨;1-5月,进口煤炭12739万吨,同比增长5.6%。5月,出口煤炭31.9万吨,同比下降40.2%;1-5月,出口煤炭264.6万吨,同比增长31.5%。

在港口煤价和铁路煤炭调入量双双小幅回落的同时,港口煤炭发运量却不降反升。数据显示,6月份,秦皇岛港日均煤炭发运量为66.9万吨,与5月份相比,日均发运量增加3.2万吨,小幅增长5%。与调入量一样,6月上旬,秦皇岛港日均煤炭发运量变化并不明显,数据显示,6月上旬,秦皇岛港日均发运量为64.6万吨,与5月份相比,增加0.9万吨,增长幅度仅为1.4%,6月中、下旬,秦皇岛港日均煤炭发运量明显回升,达到67.9万吨,与上旬相比,增加3.3万吨,增长5.1%。6月中下旬,秦皇岛港日均发运量明显回升,或许与部分用户抓住煤价回落机会加大电煤采购力度有关,此外,6月中下旬开始,重点电厂日耗煤量快速止跌回升可能也是重要原因之一。

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港口煤炭库存小幅回落

煤炭运输形势沿海煤炭运价变化情况

由于铁路煤炭调入量前高后低,而港口煤炭发运量前低后高,因此,6月份,秦皇岛港煤炭库存探高后逐步回落。6月1日至6日,由于秦皇岛港日均铁路煤炭调入量达到69.5万吨,而日均煤炭发运量则只有62.5万吨,因此,秦皇岛港煤炭库存继续上升。数据显示,截止到6月6日,秦皇岛港煤炭库存升至669.5万吨,与月初相比,增加56万吨,增长9.1%。此后,秦港煤炭库存逐步回落,截止到6月30日,秦港煤炭库存降至568.7万吨,与6月6日库存高位相比,减少100.8万吨,下降15.1%,与月初相比,减少44.7万吨,下降7.3%。

5月以来,沿海煤炭运价先涨后跌。受到气温攀升、港口封航以及航道管制等诸多因素影响下,沿海煤炭运价被推升至高位,但煤炭需求低迷态势持续,难以支撑沿海运价高位运行,运价在下旬步入下行通道。重点铁路线运输情况

港口煤价短暂小幅回落后企稳

大秦铁路发运量同比下降。2019年5月,大秦线完成货物运输量3982万吨,同比下降1.26%;1-5月累计完成18238万吨,同比下降2.20%。

受港口、电厂煤炭库存双双持续回升、南方大范围地区持续强降雨在一定程度上降低了电力负荷以及部分高耗能行业增长受到一定限制等多种因素影响,6月初秦皇岛港各煤种价格普遍经历了小幅回调。秦皇岛港数据显示,6月7日,秦皇岛港6000大卡大同优混、5500大卡山西优混、5000大卡山西大混、4500大卡普通混煤以及4000大卡普通混煤最低平仓价分别为780元/吨、750元/吨、650元/吨、575元/吨以及460元/吨,与5月末相比,每吨分别下降5-10元不等,降幅分别在0.6%-2.1%之间。此后的长时间秦皇岛港各煤种价格整体保持平稳。

煤炭重点港口价格变化环渤海动力煤价变化情况

二、7月秦皇岛港煤炭市场走势预测

进入5月,电煤淡季市场特征明显,加之下游电厂库存偏高,日耗煤量与去年同期相比下降较多,沿海煤价上涨缺乏有力支撑,缓慢下跌。

7月正值盛夏,随着各地消暑降温以及空调用电负荷的逐步提高,火电发电量和发电耗煤量无疑将会逐步增加,秦皇岛港煤炭发运量有望继续延续6月中下旬以来水平。

截止2019年6月12日,最新一期环渤海动力煤价格指数报收577元/吨,与上月同期(2019年5月15日:579)下跌2元/吨。秦皇岛港动力煤价变化情况

迎峰度夏用煤高峰期间,铁路方面势必会全力保障煤炭运输通道畅通,因此,影响港口煤炭调入的主要因素可能是贸易商的积极性,而下游用户用煤需求、煤炭库存和煤炭价格又是影响中间商发煤积极性的几个主要因素。

秦皇岛港动力煤价格逐步下跌。截至2019年6月14日,秦皇岛发热量4500大卡动力煤价格为434元/吨,比上月同期(与2019年5月17日比较,下同)价格下跌18元/吨;发热量5000大卡动力煤价格为507元/吨,比上月同期价格下跌15元/吨;发热量5500大卡动力煤价格591元/吨,比上月同期价格下跌23元/吨;发热量5800大卡动力煤价格为620元/吨,比上月同期价格下跌25元/吨。

毫无疑问,7月份电厂耗煤量会进一步增加。但是,从目前情况来看,下游重点电厂煤炭库存整体偏高,短期内多数电厂不会出现缺煤现象。数据显示,截止到6月30日,重点电厂煤炭库存甚至5780万吨,平均可用天数高达18天,其中,华东电网、华中电网、南方电网覆盖范围内重点电厂电煤库存平均可用天数分别为18天、33天和19天。此外,7月1日,南方主要接卸港广州港煤炭库存仍然处于252万吨的高位。由于电厂和南方接卸港煤炭库存整体处于较高水平,因此,预计7月上旬,秦皇岛煤价可能会继续保持平稳运行,港口煤炭调入量也与6月份基本持平。7月中旬以后,随着电厂耗煤量的回升,重点电厂煤炭库存可能会探高回落,沿海地区动力煤价格可能会再度小幅上扬,这时,秦皇岛港煤炭调入量可能也会小幅回升。

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通过以上分析,预计,7月初秦皇岛港港煤炭库存会继续小幅下滑,中下旬之后,随着用煤需求的增加和市场形势的好转,港口煤炭库存可能会趋于平稳。

煤炭库存变化重点港口电煤库存变化

7月份,秦皇岛煤价可能会稳中趋涨。

数据显示,截至5月31日,秦皇岛港煤炭库存比上月末下跌0.24%至634.5万吨,本监测期内库存震荡运行。

7月份本来应该是煤炭市场需求旺季,价格看涨,但是,由于前期在市场预期影响下,秦皇岛煤价在4、5月份的淡季走出了一波向上行情,因此,等到真正旺季到来之时,下游用户煤炭库存充足,煤价上涨动力反而会受到影响。

截至5月31日,广州港煤炭库存为214万吨,比上月减少8.5万吨,下降3.8%,库存震荡运行、略有回落。重点电厂电煤库存变化

此外,4、5月份出台的一系列调控政策效果正在逐步显现,在5月份部分高耗能产品日均产量小幅回落之后,6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为再度回落1.8个百分点至52.1%,其中,能源企业产成品库存指数高于50%。这已经是PMI指数连续两个月回落,在一定程度上说明了经济快速增长势头正在放缓,这很大程度上是4月份以来陆续出台一系列政策调控的结果。能源企业产成品库存指数高于50%也进一步说明政策调控效果正在逐步显现,高耗能产品增长势头有所放缓。因此,从经济运行角度来看,预计7月份动力煤价格整体会趋于平稳。受季节性因素影响,7月份中下旬,以秦皇岛为代表的沿海地区动力煤价格可能会稳中趋涨。

重点电厂电煤库存环比增加较多,库存可用天数增加明显。截至5月末,全国重点电厂库存总量8719万吨,比上月末增加1247万吨,增长16.7%;比去年同期增加2017万吨,增长30.3%。月末库存可用天数27天,比上月末增加6天。

重点电厂日均耗煤量环比下降,同比增加。5月,全国重点电厂日均耗煤总量321.8万吨,环比减少22.2万吨,下降6.4%;同比减少18.8万吨,下降5.5%。

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